Акции Coinbase упали на премаркете после того, как криптобиржа отчиталась об убытке во втором квартале и снижении выручки, что затмило рекордную долю рынка и рост в сегментах стейблкоинов и деривативов.
Выручка Coinbase во втором квартале составила примерно 1,2 миллиарда долларов, что на 20% меньше, чем 1,5 миллиарда долларов за тот же период прошлого года. Компания зафиксировала убыток в размере 1,36 доллара на акцию, по сравнению с прибылью в 5,14 доллара на акцию годом ранее.
Акции изначально закрылись на обычной сессии по цене 163,58 доллара, показав рост на 2,18% за сессию. Однако отчет о прибылях обратил этот рост вспять, отправив акции вниз на постмаркете.
На графике цена на премаркете составила около 152 долларов, что подразумевает снижение примерно на 7% от обычной цены закрытия. Более ранние показания на премаркете указывали на падение ближе к 5%, предполагая, что акции оставались волатильными, поскольку инвесторы оценивали отчет.
Снижение выручки и возвращение к квартальному убытку оказали давление на настроения, несмотря на ряд операционных улучшений. Coinbase также завершила 14-й квартал подряд с положительным скорректированным показателем EBITDA и сократила прогноз скорректированных расходов на весь год.
Слабые финансовые результаты контрастировали с расширением присутствия Coinbase на мировом крипторынке. Ее доля в мировом объеме криптоторговли выросла до рекордных 10,3% с 9,1% в первом квартале.
Это был третий квартал подряд, когда американская биржа увеличивала свою долю рынка. Рост произошел даже при том, что общий объем крипторынка снизился на двузначные показатели.
Деятельность по деривативам оставалась близкой к рекордному уровню, достигнутому в предыдущем квартале. Выручка и контракты, связанные с событийными рынками, выросли на 106% по сравнению с предыдущим кварталом, доведя бизнес до годовой ставки выручки более 100 миллионов долларов.
Coinbase также продолжала сокращать свою зависимость от комиссий за спотовую торговлю биткоинами. Выручка без учета спотовой активности биткоина составила 88% чистой выручки, отражая более широкий переход к подпискам, стейблкоинам, платежам и финансовой инфраструктуре.
Выручка от подписок и услуг достигла 555 миллионов долларов по сравнению с всего 6 миллионами долларов во втором квартале 2020 года. Этот сегмент принес 48% чистой выручки, по сравнению с 29% в четвертом квартале 2024 года.
Стейблкоины стали еще одной областью роста. Средние остатки USDC на продуктах Coinbase достигли рекордных 20 миллиардов долларов, что составляет более 30% от общего предложения стейблкоина в конце квартала.
Coinbase сообщила, что USDC и партнерские стейблкоины составили 79% от более чем 37 триллионов долларов объема транзакций со стейблкоинами, зафиксированного в течение года. Объем стейблкоинов на Base, сети второго уровня биржи, увеличился в семь раз по сравнению с прошлым годом.
Эти цифры показывают, как Coinbase расширяется за пределы комиссий за транзакции, напрямую связанных с циклами цен на криптовалюты. Эта диверсификация может обеспечить более регулярную выручку, хотя квартальный убыток показывает, что рост в новых бизнес-направлениях не полностью компенсировал более слабые общие условия.
Для американских инвесторов результаты дают смешанные сигналы. Coinbase остается важным общедоступным прокси для внутренней криптоиндустрии, но ее прибыль продолжает отражать торговую активность, цены на цифровые активы и условия регулирования.
Компания также сообщила о выгодах от использования искусственного интеллекта в инженерной работе. Количество обработанных изменений кода на одного инженера увеличилось в 2,2 раза по сравнению с прошлым годом, а охват интеграционных тестов по основным сервисам вырос в 2,5 раза за шесть месяцев.
Падение COIN на постмаркете опустило акции ниже нескольких важных технических уровней. Обычная цена закрытия в 163,58 доллара находилась чуть выше 20-дневной простой скользящей средней (SMA) в 162,97 доллара, но ниже 50-дневной средней в 165,29 доллара.
Движение к 152 долларам означало бы немедленную поддержку на графике. Неспособность удержать этот уровень может привести к падению до минимума конца июня около 140 долларов.
Сверху COIN должен восстановить 50-дневную среднюю, прежде чем тестировать 100-дневную SMA около 178,43 доллара. 200-дневная средняя в 213,49 доллара остается более значительным долгосрочным уровнем сопротивления.
Средний направленный индекс (ADX) перед реакцией на отчетность составлял 10,11. Такое низкое значение указывает на слабую силу тренда, что соответствует недавнему боковому движению акций в районе 160 долларов. Разрыв после отчетности может дать более сильный направленный сигнал, если объем торгов останется высоким на следующей регулярной сессии.
