Волатильность Биткойна резко возросла во время массовой распродажи в четверг, поскольку трейдеры спешили обеспечить защиту от снижения.
Индекс волатильности биткойна Deribit, известный как DVOL, резко подскочил, поднявшись примерно с 37 до более чем 44. DVOL — это наиболее близкий крипто-эквивалент VIX Уолл-стрит, индикатора страха, отслеживающего, какое движение цены ожидают трейдеры в течение следующих 30 дней на основе цен опционов.
Когда DVOL растет, это означает, что трейдеры платят за защиту, опционы становятся дороже, и страх растет.
Опционы — это производные контракты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в более позднюю дату. Колл-опцион дает право на покупку и представляет собой бычий прогноз на рынке. Пут-опцион обеспечивает защиту от падения цен.
Рост волатильности произошел на фоне переваривания рынками новой макроэкономической неопределенности, включая растущие риски остановки правительства и новый политический шум вокруг будущего руководства Федеральной резервной системы. Волатильность также выросла на традиционных рынках, VIX рос параллельно, укрепляя ощущение более широкого движения «риск-офф», а не события, связанного исключительно с криптовалютами.
Несмотря на резкий рост, подразумеваемая волатильность биткойна остается далекой от экстремальной в историческом контексте.
Данные Deribit показывают, что ранг IV биткойна составляет 36, что означает, что текущая подразумеваемая волатильность (рыночный показатель, отражающий ожидаемую будущую волатильность цены актива) находится лишь немного выше своих минимальных уровней за последний год. Процент IV находится около 50, что свидетельствует о том, что волатильность биткойна в течение последних 12 месяцев была ниже текущих уровней примерно половину времени.
Проще говоря, волатильность быстро выросла, но пока еще не достигла пределов.
Это имеет значение для трейдеров. Рост DVOL сигнализирует о том, что опционные рынки ожидают более крупных колебаний цен в будущем, даже если спотовые цены кажутся стабильными. Ранг IV и Процент IV помогают трейдерам судить, дешевы или дороги опционы по сравнению с недавней историей, что может влиять на решения, связанные с хеджированием, использованием кредитного плеча и подверженностью риску.
На данный момент опционные рынки сигнализируют скорее об осторожности, чем о панике.
Тем не менее, в сочетании с ликвидацией более чем на 1,7 миллиарда долларов и значительными длинными позициями, вымытыми с бирж, всплеск волатильности показывает, насколько хрупкими стали позиции. Когда цены упали, вынужденные продажи сделали свое дело.
Посыл с рынков деривативов прост. Биткойн больше не спокоен. И трейдеры готовятся к новым потрясениям в будущем, некоторые из которых нацеливаются на отметку в 70 000 долларов в ближайшие недели.
