Нью-Йорк — Биткойн BTC$74,638.77 может находиться в сложной рыночной ситуации сейчас, но долгосрочным инвесторам следует смотреть далеко вперед, по словам генерального директора Pantera Capital Дэна Морхеда.
«Через 10 лет биткойн будет значительно опережать золото. Это совершенно очевидно», — заявил Морхед во время панельной дискуссии с председателем Bitmine Immersion (BMNR) Томом Ли на саммите Ondo в Нью-Йорке во вторник.
«Бумажные деньги обесцениваются на 3% каждый год, и это называется стабильными деньгами», — сказал Морхед. «За вашу жизнь это составит 90%», — продолжил он. «Поэтому совершенно рационально инвестировать во что-то с фиксированным количеством, например, в золото или биткойн».
Хотя биткойн и золото торгуются циклами, отметил Морхед, внимание инвесторов имеет тенденцию переключаться. «Золото сильно опередило, но они попеременно меняются местами», — сказал он, добавив, что общий приток ETF в оба актива был примерно равным за последние несколько лет.
Столь же оптимистичный Том Ли бросил тень на четырехлетний цикл, который, по мнению некоторых, вызывает текущий спад. «Я не думаю, что это четырехлетний цикл», — сказал он, ссылаясь на расходящиеся показатели, такие как рост активности Ethereum ETH$2,325.24 и ускоренное сокращение доли заемных средств, которое произошло во время обвала криптовалют в октябре 2025 года. «Это было более значительное падение, чем в ноябре 2022 года», — утверждал Ли.
Морхед также заявил, что институциональное присутствие в криптосфере остается минимальным, несмотря на недавние события, такие как запуск биткойн-ETF. «Все эти альткоиновые фирмы на 100 миллиардов долларов не имеют ни биткойна, ни криптовалюты, и именно поэтому я по-прежнему так оптимистичен», — сказал он. «Пузыря не может быть, когда среднее владение для институциональных инвесторов… буквально равно 0,0».
По мнению Морхеда, причины, которые когда-то удерживали крупные институты, исчезают. «Список причин, чтобы отказаться от криптовалюты, раньше был очень длинным… Они практически все убраны», — сказал он, указывая на улучшение вариантов кастодиального хранения и регуляторную ясность.
Он утверждал, что 80% годовой доходности блокчейна за 12 лет и его низкая корреляция с акциями делают его редким классом активов, который предлагает как высокий рост, так и диверсификацию портфеля. «За всю историю не было лучшего класса активов».
Ли согласился, что инфраструктура блокчейна незаметно становится частью финансовой системы. «Я думаю, что криптовалюта становится невидимо более частью жизни каждого», — сказал он, приводя в пример стейблкоины, токенизированные активы и необанки на основе криптовалют. «Люди могут начать использовать криптовалюту, не осознавая, что они на самом деле используют криптовалюту».
Что касается регуляторных сдвигов, оба спикера заявили, что США находятся на переломном этапе. «Это как день и ночь — иметь ясность», — сказал Морхед. «Мы переходим от невероятно негативной точки к тому, что сейчас я бы назвал нейтральной… и, надеюсь, Соединенные Штаты скоро станут нейтральными».
Заглядывая вперед, Морхед видит несколько катализаторов, в том числе возможную «глобальную гонку вооружений» по приобретению биткойнов как среди союзников США, так и среди противников. «Страны… поймут, как Китай, что чрезвычайно безумно хранить 1000 лет сбережений своей жизни в активе, который [министр финансов] Скотт Бессент может отменить. Это безумие. Намного умнее купить биткойн».
