Ripple, похоже, готовится к одному из своих самых амбициозных экспериментов: казначейству цифровых активов (DAT) на сумму 1 миллиард долларов, предназначенному для накопления и управления XRP в качестве долгосрочного резерва.
Согласно отчету Bloomberg, инициатива будет финансироваться через SPAC (специальную компанию по приобретению с целью) — структуру, часто используемую в традиционных финансах для привлечения капитала через IPO с последующим слиянием с целевой компанией.
В данном случае, такая компания станет казначейским инструментом, который будет последовательно покупать XRP, фактически создавая постоянного покупателя для токена.
Тем временем, Ripple, по сообщениям, внесет часть своих ликвидных запасов XRP в размере 4,7 миллиарда (стоимостью около 11 миллиардов долларов), обеспечивая проекту немедленную ликвидность и демонстрируя корпоративную уверенность в своей экосистеме.
Ripple и XRP — это связанные, но разные сущности, которые часто путают.
Ripple — это частная криптографическая компания, разрабатывающая глобальные платежные решения, которые используют цифровые активы, такие как XRP и Ripple USD (RLUSD), в своих процессах.
Примечательно, что компания также является крупнейшим держателем токена XRP, контролируя примерно 42% от общего объема в 100 миллиардов.
Ripple держит 35 миллиардов токенов XRP заблокированными на эскроу и ежемесячно выпускает один миллиард в соответствии с графиком. Около 60% этих ежемесячных выпусков обычно снова блокируются, создавая самоограничение, которое стабилизирует выпуск и поддерживает доверие рынка.
Между тем, DAT изменит сценарий с ограничения предложения на создание спроса.
Вместо того, чтобы регулировать оттоки, Ripple будет косвенно стимулировать притоки, поскольку институциональный капитал будет направляться в организацию, уполномоченную покупать XRP. Это будет структурным сдвигом от контроля эмиссии к поглощению рынка.
Идея фирмы, ориентированной на XRP, не является совершенно новой. Криптовалютная индустрия видела различные итерации этого для нескольких цифровых активов, включая Биткойн.
За последний год ряд фирм уже экспериментировали с резервами, ориентированными на XRP, с разной степенью успеха.
Примечательно, что сингапурская Trident Digital объявила о фонде в размере 500 миллионов долларов в июне, а Webus International — о 300 миллионах долларов в мае для поддержки своей сети платежей для водителей.
Кроме того, VivoPower International и Wellgistics последовали с меньшими размещениями в 121 миллион долларов и 50 миллионов долларов соответственно.
Однако их биржевая доходность была отрезвляющей.
С момента их объявлений акции этих компаний упали на целых 70%, что подчеркивает, как казначейства цифровых активов могут усиливать ажиотаж и риски.
Тем не менее, некоторые, как Webus и Wellgistics, делают ставку на экосистему XRP для роста. Для них казначейства XRP — это не краткосрочные сделки, а инвестиции в инфраструктуру, пулы капитала для поддержки трансграничной ликвидности и платежных систем предприятий.
Тем не менее, предложенный Ripple DAT превзойдет их всех.
По текущим ценам около 2,30 доллара, резерв в 1 миллиард долларов равен примерно 435 миллионам XRP, или примерно 0,75% от 60 миллиардов в обращении, согласно данным CoinGecko.
Стабильный спрос со стороны казначейства XRP поможет укрепить ценовые минимумы и институциональное доверие к цифровому активу.
Данные CoinMarketCap показывают, что ликвидность XRP на основных биржах значительно тоньше, чем у конкурирующих токенов, таких как Solana и Ethereum.
На десяти крупнейших спотовых площадках, включая Binance, Coinbase, Bybit и Upbit, совокупная глубина книги ордеров ±2 процента составляет всего около 51 миллиона долларов.
| # | Биржа | Пара | Цена | Глубина +2% | Глубина -2% | Объем (24 часа) | % Объем |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Binance | XRP/USDT | $2.30 | $3,957,163 | $3,969,636 | $679,136,111 | 7.08% |
| 2 | Binance | XRP/FDUSD | $2.30 | $594,666 | $517,236 | $554,874,202 | 5.79% |
| 3 | Bybit | XRP/USDT | $2.28 | $2,295,007 | $2,014,288 | $288,253,951 | 3.01% |
| 4 | Coinbase Exchange | XRP/USD | $2.29 | $4,579,660 | $6,514,803 | $421,220,761 | 4.39% |
| 5 | Upbit | XRP/KRW | $2.47 | $804,537 | $2,453,089 | $590,732,434 | 6.16% |
| 6 | OKX | XRP/USDT | $2.29 | $2,390,812 | $3,910,152 | $204,199,588 | 2.13% |
| 7 | Bitget | XRP/USDT | $2.28 | $3,224,442 | $2,882,279 | $385,454,769 | 4.02% |
| 8 | Gate | XRP/USDT | $2.29 | $2,030,090 | $2,266,713 | $419,539,376 | 4.37% |
| 9 | MEXC | XRP/USDT | $2.27 | $2,284,200 | $1,853,676 | $373,956,948 | 3.90% |
| 10 | KuCoin | XRP/USDT | $2.29 | $1,827,623 | $1,870,143 | $248,482,869 | 2.59% |
При таком уровне предлагаемое Ripple казначейство цифровых активов на сумму 1 миллиард долларов, если оно будет развернуто равномерно в течение 90 дней с ежедневными покупками примерно на 11 миллионов долларов, будет составлять более 20% всей видимой ликвидности вблизи текущей цены в любой день.
Более того, это также будет примерно в двадцать раз превышать общую глубину в этом непосредственном торговом диапазоне. Такая концентрация предполагает, что рынок может гораздо резче реагировать на устойчивую покупательскую активность со стороны фирмы DAT.
На основе анализа CryptoSlate текущей глубины бирж и исторической эластичности цен, даже умеренное исполнение может существенно повлиять на краткосрочные оценки.
Хотя такая аккумуляция почти наверняка будет включать внебиржевые (OTC) и алгоритмические исполнения для снижения видимого проскальзывания, концентрация ликвидности подразумевает, что даже осторожное развертывание может вызвать временный рост цены на 8–15%, прежде чем рынки скорректируются.
Однако эти прибыли, вероятно, исчезнут, если казначейство приостановит покупки или вторичные держатели будут продавать на фоне роста.
