Впервые Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предприняла попытку четко определить различные типы криптоактивов и свой подход к ним, опубликовав во вторник новые стандарты вместе с подчиненным ей агентством, ответственным за сырьевые товары.
Руководитель SEC, председатель Пол Аткинс, назначенный президентом Дональдом Трампом для реализации прокриптовалютной повестки, пообещал интерпретационное руководство SEC, которое пока не имеет силы официального нового правила. Оно было опубликовано в партнерстве с Товарно-фьючерсной торговой комиссией (CFTC) всего через несколько дней после того, как два агентства договорились о формальном сотрудничестве, в рамках которого они планируют регулировать криптоиндустрию и другие отрасли в тесном партнерстве.
«После более чем десятилетия неопределенности эта интерпретация предоставит участникам рынка ясное понимание того, как Комиссия трактует криптоактивы в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах», — заявил Аткинс в своем заявлении.
Предыдущий председатель SEC, назначенец от Демократической партии Гэри Генслер, уклонялся от обязательств по разработке специальных политик для криптосектора, оставляя длительный пробел в регуляторной определенности на самом важном рынке мира. Аткинс заявил, что новая интерпретация «таксономии токенов» во вторник занимает позицию, от которой агентство Генслера уклонялось: «Большинство криптоактивов сами по себе не являются ценными бумагами».
Аткинс говорил об этом на саммите DC Blockchain, организованном Digital Chamber, и его агентство планирует запустить формальный процесс разработки правил «через неделю или две», в рамках которого будут представлены дальнейшие «предложения по криптоактивам», которые они будут рассматривать, ответил он на вопрос CoinDesk после своего выступления. Это предложение, которое, как ожидается, будет объемом более 400 страниц, будет включать его планы по «инновационному исключению» для криптофирм.
Однако опубликованное во вторник руководство совместно с CFTC стало важным шагом и обозначило классификацию четырех категорий криптотокенов с юридической точки зрения регуляторов.
«Интерпретация затем уточняет, что только один класс криптоактивов остается предметом регулирования законами о ценных бумагах, а именно цифровые ценные бумаги, которые представляют собой традиционные ценные бумаги, реализованные с использованием новых технологий», — сказал он. «Это различие возвращает SEC к ее основной миссии и уставным полномочиям по защите инвесторов, участвующих в сделках с ценными бумагами».
Кроме того, инвестиционные контракты, являющиеся ценными бумагами, не обязательно сохраняют этот статус навсегда, сказал он.
«Мы больше не являемся комиссией по ценным бумагам и всему остальному», — заявил он во вторник на саммите DC Blockchain, организованном Digital Chamber, всего через несколько минут после публикации нового стандарта. Эта фраза вызвала восторженные аплодисменты криптосообщества.
Руководство призвано определить цифровые товары, цифровые коллекционные предметы, цифровые инструменты, стейблкоины и цифровые ценные бумаги. Оно также уточняет, как законы США о ценных бумагах должны трактовать аирдропы, протокольное майнинг, протокольное стейкинг и «обертывание» криптоактивов, не являющихся ценными бумагами.
«Слишком долго американские строители, новаторы и предприниматели ждали четких указаний относительно статуса криптоактивов в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах и сырьевых товарах», — сказал председатель CFTC Майк Селиг.
Аткинс заявил, что законодательство, разрабатываемое в Конгрессе для установления новых законов о криптоактивах, станет единственным способом гарантировать постоянство процифровых активных изменений политики.
В новом руководстве комиссия заявляет, что цифровой актив становится ценной бумагой, когда его эмитент предлагает его в качестве инвестиции в общее предприятие, сопровождаемое обещаниями прибыли, основанной на усилиях руководства. Такой инвестиционный контракт прекращается, когда «либо эмитент выполнил свои обещания или гарантии, либо эмитент не смог выполнить свои обещания или гарантии», после чего он больше не будет регулироваться как ценная бумага.
SEC заявляет, что ее охват в отношении цифровых ценных бумаг не включает аирдропы, протокольное стейкинг и протокольное майнинг.
Селиг из CFTC заявил, что его агентство также присоединилось к той же таксономии в рамках усилий двух агентств по «гармонизации».
«Я думаю, что сигнал теперь ясен: в Соединенных Штатах настало время строить», — сказал он.
Аткинс сказал группе репортеров после мероприятия в Вашингтоне «держаться крепче», потому что агентство готовит десятки предложений, в том числе по цифровым активам.
ОБНОВЛЕНИЕ (17 марта 2026 г., 20:35 UTC): Добавлены дополнительные детали.
ОБНОВЛЕНИЕ (17 марта 2026 г., 21:17 UTC): Добавлены комментарии Аткинса после мероприятия в Вашингтоне.
