По словам генерального директора HashKey Capital Дэн Чао, выживание корпоративных криптоказначейств зависит от управления и дисциплины.
В интервью Cointelegraph Чао утверждал, что казначейства цифровых активов (DAT) являются устойчивыми в долгосрочной перспективе, но «с важной оговоркой». Те, у кого отсутствуют системы управления рисками, плохо диверсифицируются или относятся к цифровым активам как к спекулятивным ставкам, как правило, рушатся в периоды волатильности.
«Устойчивость исходит от дисциплины», — сказал он. «Сами по себе цифровые активы не являются по своей сути неустойчивыми; именно то, как ими управляют, имеет значение».
Эти заявления прозвучали всего через несколько недель после того, как HashKey запустила свой фонд DAT на сумму 500 миллионов долларов в Гонконге. Фонд нацелен на корпоративные казначейства на базе Bitcoin и Ethereum и будет активно инвестировать капитал в инфраструктуру блокчейна, хранение и экосистемные услуги.
Фонд предназначен для обслуживания институтов и корпораций, стремящихся к операционному использованию цифровых активов. «Не только их хранить, но и получать выгоду от роста базовой инфраструктуры», — сказал он.
Чао провел различие между DAT и ETF, заявив, что «мы не рассматриваем их как конкурентов, а скорее как взаимодополняющие инструменты». ETF предлагают простой доступ для обычных инвесторов, в то время как DAT созданы для казначейств, которые хотят интегрировать криптовалюту в долгосрочные операции.
По данным данным SoSoValue, спотовые биткоин-ETF владеют активами на общую сумму 152,31 миллиарда долларов, что составляет 6,63% от общей рыночной капитализации Биткоина. Напротив, по данным BitcoinTreasuries.NET, публичные компании держат на своих балансах 1 111 225 Биткоинов (BTC) на сумму 128 миллиардов долларов.
Чао отметил, что многие корпоративные казначейства пострадали от жестких структур фондов или экстремальной волатильности. Инструмент DAT от HashKey поддерживает регулярные подписки и выкупы, а также включает в себя экспозицию как к BTC, так и к ETH для снижения риска концентрации.
«Казначейства, вышедшие на рынок криптовалют, долгое время сталкивались с двумя проблемами: ликвидностью и операциями», — сказал Чао. «Наш фонд DAT был создан для решения этих болевых точек».
HashKey планирует инвестировать капитал в экосистемы Bitcoin и Ethereum (ETH), которые Чао охарактеризовал как двойные якоря ликвидности и инноваций в современном криптоландшафте. Приоритетные секторы включают хранение, платежи, стейкинг-сервисы и регулируемую инфраструктуру стейблкоинов.
Масштабы фонда являются международными. Хотя фонд был запущен в Гонконге, Чао подтвердил, что HashKey также нацелен на США, Японию, Корею, Юго-Восточную Азию и Великобританию, отметив, что «инвестиционный тезис фонда является глобальным с первого дня».
Чао также затронул скептицизм традиционных финансов. Многие институциональные игроки по-прежнему считают, что криптовалюта спекулятивна, ее трудно обезопасить или она несовместима со стандартным бухгалтерским учетом. «Эти заблуждения — не просто пробелы в понимании, они являются барьерами для более широкого институционального принятия», — добавил он.
Заглядывая в будущее, Чао заявил, что HashKey особенно оптимистично настроен в отношении токенизации реальных активов (RWA), институциональных внебиржевых рынков (OTC) и инфраструктуры для финансовых продуктов на блокчейне.
«Токенизированные продукты расширяют инвестируемую вселенную», — сказал он. «OTC-рынки предоставляют каналы для масштабного притока капитала… Это сближение сигнализирует о переходе от фрагментированной криптоактивности к полностью интегрированной экосистеме цифровых финансов».
