В понедельник Metaplanet одобрила реструктуризацию своего капитала, позволившему крупнейшему корпоративному держателю биткоина в Японии привлекать средства посредством привилегированных акций с дивидендами, ориентированных на институциональных инвесторов.
Инвесторы одобрили пять предложений, которые в совокупности расширяют возможности Metaplanet по выпуску привилегированных акций, вводят новые механизмы дивидендов и открывают доступ для зарубежного институционального капитала, сообщил директор по стратегии биткоина компании Дилан Лейклэр.
Одобренные меры включают переклассификацию резервов капитала для выплат дивидендов по привилегированным акциям и потенциальных обратных выкупов, удвоение разрешенного количества привилегированных акций классов A и B, а также изменение дивидендной структуры для введения плавающих и периодических выплат.
Кроме того, Metaplanet одобрила выпуск привилегированных акций класса B для международных институциональных инвесторов.
На момент публикации Metaplanet держала около 30 823 биткоинов (BTC) на сумму 2,75 миллиарда долларов, согласно данным Bitcoin Treasuries. Это делает компанию крупнейшим корпоративным держателем биткоина в Азии и четвертым по величине в мире.
Одобренные предложения знаменуют отход от подхода, основанного на росте за счет размытия доли, к более традиционному рыночному подходу, где ценные бумаги, приносящие доход, сосуществуют с балансовой стратегией, ориентированной на биткоин.
Вместо того чтобы предлагать прямой доход от биткоина, Metaplanet использует привилегированные акции для представления экспозиции к своим корпоративным биткоин-холдингам в формате, знакомом институциональным инвесторам.
Одним из наиболее заметных изменений является поправка к привилегированным акциям класса A компании, предусматривающая ежемесячную дивидендную структуру с плавающей ставкой, известную как «Metaplanet Adjustable Rate Security».
Такая структура позволяет инвесторам получать регулярный доход, что соответствует потребности институциональных инвесторов в предсказуемых денежных потоках.
Привилегированные акции класса B также были изменены, чтобы включать ежеквартальные дивиденды, возможность досрочного погашения эмитентом через 10 лет по цене, превышающей номинальную стоимость на 130%, и опцион инвестора на продажу, который может быть реализован, если соответствующее IPO, связанное с ценной бумагой, не состоится в течение одного года.
Это означает, что Metaplanet может выкупить акции через 10 лет по премиальной цене, в то время как инвесторы имеют право на досрочный выход, если привилегированные акции не будут публично размещены в течение года.
Эти особенности отражают меры защиты, обычно применяемые на рынках частного кредитования и структурированного акционерного капитала, снижая риск убытков для долгосрочных поставщиков капитала.
Кроме того, ориентируясь на зарубежные институциональные компании, Metaplanet предоставляет глобальным инвесторам возможность получить экспозицию к биткоину, не владея непосредственно спотовым BTC или волатильными обыкновенными акциями.
Metaplanet является одной из самых внимательно отслеживаемых публичных компаний в Азии, ориентированных на биткоин.
Ее часто сравнивают с американскими моделями корпоративного казначейства биткоина, несмотря на работу в условиях японского регулирования и рынков капитала.
Подход компании демонстрирует, как неамериканские компании адаптируют свои биткоин-стратегии к ограничениям местного рынка, продолжая при этом привлекать глобальный капитал.
В пятницу компания объявила, что начнет торговаться в США на внебиржевом рынке посредством американских депозитарных расписок. Это объявление последовало спустя несколько месяцев после того, как компания основала дочернее предприятие в Майами.
