Умные деньги, вкладывающиеся в биткоин, на прошлой неделе скупили панику. Затем они продали ралли всем остальным.
Крупные держатели от 10 до 10 000 биткоинов активно накапливали позиции с 23 февраля по 3 марта, когда биткоин торговался в диапазоне от 62 900 до 69 600 долларов, согласно данным Santiment.
Этот период охватил худшие моменты распродажи из-за иранской войны и ранние стадии восстановления. Когда в четверг биткоин достиг 74 000 долларов, те же самые кошельки начали фиксировать прибыль и с тех пор продали примерно 66% того, что они только что купили.
Кошельки, владеющие менее 0,01 BTC, неуклонно увеличивали свои позиции, поскольку биткоин снова упал ниже 70 000 долларов в пятницу и в субботу. Это классическая модель, которую Santiment отметила как предупреждающий знак. «Когда розничные инвесторы покупают, а киты продают, это обычно сигнализирует о том, что коррекция еще не закончилась», — говорится в еженедельной записке фирмы.
Данные Glassnode усугубляют проблему. Около 43% общего предложения биткоина сейчас находится в убытке, и каждый новый рост сталкивается с продавцами, которые были в минусе неделями или месяцами и стремятся выйти хотя бы в ноль, а не переждать ралли. Именно это и произошло на уровне 74 000 долларов, когда отскок столкнулся со стеной предложения как со стороны китов, фиксирующих прибыль, так и со стороны держателей, выходящих по себестоимости.
Тем временем широко отслеживаемый индекс страха и жадности криптовалют упал на 6 пунктов до 12 в субботу, оказавшись на территории «крайнего страха». Это одно из самых низких значений с момента октябрьского обвала.
Более широкая картина представляет собой рынок, который продолжает демонстрировать впечатляющие внутринедельные движения, которые ничего не меняют в месячном исчислении. 6 февраля биткоин достиг 60 000 долларов. 5 марта он достиг 74 000 долларов. Сейчас он находится на уровне 68 000 долларов, примерно там же, где и три недели назад.
Волатильность огромна, но чистое движение близко к нулю, что происходит, когда каждое ралли продается держателями, стремящимися выйти, а каждое падение покупается розничными инвесторами, преследующими отскок.
Эта динамика разрешается одним из двух способов. Либо продажи истощаются, убыточные предложения поглощаются, и биткоин с уверенностью прорывается выше 74 000 долларов. Либо покупки истощаются, у розничных инвесторов заканчивается капитал, и уровень поддержки в 60 000 долларов действительно подвергается испытанию.
Поведение китов на этой неделе предполагает, что крупные держатели делают ставку на последний сценарий.
