Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) создала Инновационный совет директоров, чтобы обеспечить регулятору прямой доступ к руководителям быстрорастущих платформ цифровых активов и токенизации. Формирование группы в течение двух недель отражает обеспокоенность тем, что крипторынки, площадки для прогнозирования и токенизированные продукты теперь формируют основную деятельность в сфере деривативов, а не просто находятся на периферии финансовой системы.
Мандат совета сосредоточен на том, как торговля криптовалютами, токенизированными инструментами и круглосуточные рынки влияют на ликвидность, маржу и управление рисками на рынке деривативов США. Членами совета являются руководители как традиционных площадок, так и крипто-нативных платформ, что создает форум, где чикагские фьючерсные компании и новые ончейн-биржи описывают один и тот же рынок под разными углами.
CFTC пригласила высокопоставленных представителей Polymarket, Gemini и Kraken, а также руководителей Nasdaq, Intercontinental Exchange, CME Group и Cboe Group.
Комиссар Кэролайн Фам, назначенная исполняющей обязанности председателя CFTC, поблагодарила руководителей, согласившихся участвовать. Она заявила, что их участие поможет агентству оценить разработки, связанные с токенизацией, рынками прогнозирования, бессрочными контрактами и блокчейн-инфраструктурой.
Запуск совета совпадает с отдельной пилотной программой CFTC, которая позволяет зарегистрированным фьючерсным комиссионным брокерам принимать Bitcoin, Ether и USDC в качестве залога натурой для контрактов, деноминированных в этих же активах. Фам описала программу как ограниченную по объему и подлежащую усиленному надзору. В соответствии с правилами, компании должны еженедельно предоставлять данные о позициях и сообщать о любых операционных проблемах, связанных с обеспечением цифровыми активами, в течение трехмесячного пробного периода.
Фам заявила, что программа не позволяет криптоактивам заменять денежную маржу, а также не разрешает кросс-активные пары, например, использование Bitcoin для обеспечения контрактов, деноминированных в Ether.
Параллельно с пилотной программой агентство выпустило руководство, определяющее, как следует оценивать токенизированные реальные активы, включая казначейские облигации США, фонды денежного рынка, стейблкоины и аналогичные инструменты, в соответствии с существующими требованиями CFTC. Структура основана на рекомендациях, представленных в прошлом году Консультативным комитетом по глобальным рынкам, в состав которого входят крупные банки, управляющие активами и отдельные крипто-компании.
Руководство применяет многолетние стандарты, охватывающие ликвидность, юридическую исполнимость и режим маржи. Фам отметила, что эти ожидания призваны предотвратить несогласованные подходы по мере того, как компании исследуют токенизацию на регулируемых рынках деривативов.
