Alphabet раскрыла долю в SpaceX Илона Маска стоимостью 94,1 миллиарда долларов спустя более чем десятилетие после того, как Google участвовал в раунде финансирования ракетной компании на 1 миллиард долларов.
Отчет 10-Q за второй квартал Alphabet показал, что материнская компания Google владеет примерно 6% вновь зарегистрированной компании, что является самой четкой публичной оценкой инвестиций, которые ранее оценивались с использованием оценок частного рынка.
Раскрытие информации разделяет владение на примерно 80 миллиардов долларов акций, находящихся под краткосрочными ограничениями на продажу, и еще 14,1 миллиарда долларов, подпадающих под более длительные ограничения до третьего квартала 2027 года.
Google начал формировать свою позицию в январе 2015 года, когда присоединился к Fidelity Investments в раунде финансирования SpaceX на 1 миллиард долларов. Два инвестора получили совокупную долю чуть менее 10%, в то время как финансирование поддержало работу по космическим перевозкам, многоразовым ракетам и производству спутников.
На тот момент сделка оценивала SpaceX примерно в 12 миллиардов долларов. В сообщениях говорилось, что вклад Google составил от 500 миллионов до 900 миллионов долларов, причем оценки предполагали, что компания изначально контролировала около 7,5% SpaceX. Ее процент владения позже снизился, поскольку производитель ракет выпускал дополнительные акции во время последующих раундов привлечения средств.
Хотя размытие доли уменьшило долю Google в компании, растущая оценка SpaceX значительно увеличила долларовую стоимость владения. SpaceX использовала более позднее финансирование для расширения своей спутниковой сети Starlink, разработки системы запуска Starship и увеличения операций по производству многоразовых ракет.
Крупное изменение произошло в феврале 2026 года, когда SpaceX приобрела компанию Маска в области искусственного интеллекта xAI. Ранее crypto.news сообщал, что сделка оценила SpaceX в 1 триллион долларов, а xAI — в 250 миллиардов долларов, создав объединенный бизнес стоимостью 1,25 триллиона долларов до листинга на фондовом рынке.
В рамках структуры сделки xAI стала дочерней компанией SpaceX, полностью принадлежащей ей, при этом сохраняя некоторую юридическую независимость от материнской компании. Соглашение позволило инвесторам отложить налог на прирост капитала и снизило риск того, что долги или судебные разбирательства xAI напрямую затронут SpaceX.
SpaceX установила цену своего первичного публичного размещения акций в размере 135 долларов за акцию до начала торгов на Nasdaq под тикером SPCX 12 июня. Компания продала около 555,6 миллиона акций и планировала получить выручку примерно в 75 миллиардов долларов, что дало ей первоначальную оценку около 1,75 триллиона долларов, согласно ее измененным документам о предложении.
Alphabet и другие ранние акционеры не могли немедленно продать большую часть своих активов после дебюта. Ограничения, раскрытые в квартальном отчете Alphabet, оставляют компанию подверженной изменениям рыночной цены SPCX до истечения соответствующих периодов блокировки.
Тем не менее, листинг позволил Alphabet заменить консервативные оценки частной компании на стоимость, основанную на публично торгуемых акциях. До IPO в отчетах говорилось, что эффективная доля Alphabet составляла около 5% после нескольких лет раундов финансирования и корректировок, связанных со сделкой xAI. В последнем отчете доля приближается к 6%.
Alphabet также зафиксировала 98 миллиардов долларов прочих доходов во втором квартале, которые компания отнесла в основном к нереализованным доходам от инвестиций в акции. Хотя Alphabet не указала, сколько пришлось на каждую долю, компания владеет долями в SpaceX, Anthropic и Databricks.
Ее инвестиции в Anthropic также резко выросли в цене. Anthropic объявила в мае, что привлекла 65 миллиардов долларов при оценке после инвестиций в 965 миллиардов долларов, в то время как предыдущие отчеты оценивали долю Google в компании ИИ примерно в 14%. Любой вклад от Anthropic или Databricks означает, что весь прирост в 98 миллиардов долларов нельзя отнести только к SpaceX.
Показатели SpaceX на публичном рынке ухудшились с момента ее листинга в июне. SPCX упал до 112,88 долларов 23 июля, что примерно на 16% ниже цены IPO в 135 долларов, несмотря на результаты Tesla за второй квартал и еще одну запланированную попытку запуска Starship.
Снижение последовало за резким ростом после листинга, который поднял акции SpaceX выше 225 долларов. По рыночной цене на 23 июля оценка компании снизилась примерно до 1,52 триллиона долларов. Следовательно, раскрытая доля Alphabet остается предметом дальнейших бумажных прибылей или убытков, пока ее акции остаются заблокированными.
Другая публично торгуемая компания Маска добавила еще один источник внимания инвесторов. Tesla сообщила, что сохранила свой резерв биткоинов в размере 11 509 единиц без изменений во втором квартале, зафиксировав при этом убыток после уплаты налогов в размере 112 миллионов долларов от цифровых активов. При цене биткоина около 65 840 долларов после публикации результатов Tesla резерв стоил около 758 миллионов долларов.
Однако для Alphabet раскрытие информации о SpaceX предоставило четкую публичную цифру по одной из ее самых долгосрочных частных инвестиций. Позиция, сформированная в результате раунда финансирования 2015 года, теперь оценивается на бумаге в 94,1 миллиарда долларов, даже после того, как SPCX стерла свою первоначальную прибыль после IPO.
