Первая статья на CryptoSlate, опубликованная в 2017 году, рассматривала самые крипто-дружественные страны в мире. Сегодня мы возвращаемся к этому списку и смотрим, какие страны продолжают оставаться крипто-гаванью, а какие полностью выбыли из списка.
Спойлер: лучшая страна 2025 года восемь лет назад даже не попала в список, а победитель 2017 года теперь находится за пределами первой десятки.
Новый порядок сосредоточен на четком лицензировании, предсказуемых налогах и пространстве для институциональных потоков, в то время как несколько ранних лидеров 2017 года угасают по мере ужесточения правоприменения или смены приоритетов.
Объединенные Арабские Эмираты занимают первое место в 2025 году, что означает восьмилетнюю перетасовку юрисдикций, привлекающих активность в сфере цифровых активов.
Рост ОАЭ был построен на специализированных регуляторах в Дубае и Абу-Даби, а также на внутренних зонах, которые позволяют компаниям получить единый, понятный свод правил. Физические лица не платят подоходный налог, а корпоративные структуры могут быть организованы в свободных зонах, где публикуются лицензии на криптовалюты и руководства по соблюдению требований, что дает компаниям возможность работать в масштабе.
Страна также направляет значительные объемы транзакций через свои финансовые центры, что отражается в региональных данных о потоках и растущем присутствии глобальных бирж, ищущих там разрешения.
| Место в 2025 | Юрисдикция | Статус в 2017 |
|---|---|---|
| 1 | Объединенные Арабские Эмираты | Новое |
| 2 | Швейцария | Улучшенный |
| 3 | Сингапур | Улучшенный |
| 4 | Гонконг | Новое |
| 5 | Канада | Новое |
| 6 | США | Новое |
| 7 | Каймановы острова | Новое |
| 8 | Бермудские острова | Новое |
| 9 | Австралия | Снизился |
| 10 | Панама | Новое |
Швейцария остается на вершине благодаря давней инфраструктуре «Криптодолины», стабильным банковским интерфейсам для эмитентов токенов и кастодиальных компаний, а также известной позиции Швейцарского управления по надзору за финансовыми рынками.
Розничные инвесторы получают выгоду от благоприятного режима налогообложения прироста капитала в некоторых кантонах, что продолжает привлекать казначейские и торговые операции. Сингапур поднимается, поскольку его Закон о платежных услугах превратился в систему лицензирования, позволяющую биржам, брокерам и кастодианам работать под надзором одного органа.
Отсутствие налога на прирост капитала для физических лиц в городе-государстве еще больше снижает трение для вариантов с сотрудниками и событий ликвидности.
Гонконг возвращается в высшую лигу после того, как Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам выпустила полную систему лицензирования для платформ торговли виртуальными активами и инвестиционных продуктов. Город сочетает этот свод правил с отсутствием налога на прирост капитала на личные доходы от криптовалют, позиционируя себя как центр дистрибуции для токенизированных фондов и структурированных нот.
Позиция Канады отражает послужной список одобрения биржевых криптопродуктов и руководящих указаний для платформ, регулируемых провинциальными органами.
США, несмотря на борьбу с фрагментацией федеральных правил, теперь направляют большие институциональные потоки после открытия спотовых биткойн-ETF в начале 2024 года, а более широкое законодательство о цифровых активах снова находится на повестке дня в 2025 году, как показано в Трекере крипторегулирования Атлантического совета.
Политические соревнования теперь проходят через налоговый кодекс. Юрисдикции, которые устраняют трение, связанное с приростом капитала, или предлагают простые правила для долгосрочных вложений, привлекают как сотрудников, так и корпоративные казначейства. Германия освобождает криптовалюту, хранящуюся более 12 месяцев, от подоходного налога, правило, которое укрепляет внутреннюю самоопеку и стратегии стейкинга.
Сальвадор сохраняет нулевой налог на прирост капитала и подоходный налог на транзакции с биткойнами наряду со статусом законного платежного средства, создавая четкий бухгалтерский учет для входящих майнеров и поставщиков услуг, по данным Koinly.
Сингапур и Гонконг не взимают налог на прирост капитала с физических лиц, а режим личного налогообложения ОАЭ продолжает привлекать основателей и команды маркет-мейкеров.
Другая сторона медали показывает, как ранний импульс может ослабевать по мере ужесточения рамок или изменения рыночной структуры.
Эстония, первая в 2017 году, оказалась вне высшей лиги после отзыва тысяч лицензий и передачи надзора из Департамента финансовой разведки в Департамент финансового надзора Эстонии для соответствия режиму Европейского Союза «Рынки криптоактивов».
Теперь компании сталкиваются с более строгими требованиями к реальному присутствию, аудиту и капиталу, и страна сосредоточена на гармонизации с ЕС, а не на выдаче большого количества отдельных лицензий.
Япония, пятая в 2017 году, продолжает уточнять классификации токенов в соответствии с Законом о финансовых инструментах и биржах, и политики подготовили переход к фиксированному 20-процентному налогу на прирост капитала с 2026 года, что направлено на интеграцию рынков токенов с существующими правилами ценных бумаг.
Закон Южной Кореи 2024 года «О защите пользователей виртуальных активов» принес более широкий надзор, правила борьбы с злоупотреблениями на рынке и пороговые значения для отчетности об инцидентах.
Финансовые власти также признали криптокомпании венчурными предприятиями в 2025 году, чтобы открыть кредитные каналы и поддержать формирование капитала. Этот поворот создал среду с высоким уровнем соответствия требованиям, благоприятную для более крупных платформ с аудированной кастодией и системами управления рисками.
Нидерланды отступают по мере сворачивания национальных программ и перехода политической работы к реализации MiCA ЕС, при этом активность теперь сосредоточена на отраслевых ассоциациях и пилотных проектах под руководством банков, а не на широких национальных инициативах.
Россия выбывает из списков самых дружелюбных юрисдикций, поскольку правила, вступившие в силу в начале 2025 года, ограничивают внутреннее использование и резервируют криптоактивность для узких классов инвесторов, что соответствует заявлениям центрального банка об ограничениях платежей и программе цифрового рубля.
Индекс Chainalysis добавляет вес крупным транзакциям на сумму один миллион долларов и выше, чтобы отразить среду после ETF, изменение, которое повышает рейтинг рынков с кастодией банковского уровня, ликвидными биржами и правилами, позволяющими пенсионным фондам и управляющим активами удерживать большие доли, по данным Chainalysis.
Эти потоки ставят США на вершину по общему уровню принятия, даже несмотря на то, что розничные показатели отдают предпочтение Индии, которая лидирует по массовому использованию.
Азиатско-Тихоокеанский регион составляет более трети мировой доли рынка и остается самым быстрорастущим регионом по активности в наборах данных Chainalysis, чему способствуют биржевые хабы в Сингапуре и Гонконге, а также объемы из Индии и Вьетнама.
Восьмилетнее сравнение делает очевидной основную тенденцию. Юрисдикции, которые предлагают единое окно для лицензирования, публикуют налоговые режимы, которые могут моделировать финансовые команды, и интегрируют банки, кастодианов и рыночный надзор в свод правил, именно они привлекают масштабы.
ОАЭ, Швейцария, Сингапур, Гонконг, Канада и США теперь возглавляют эту когорту. Страны, которые отступили или переориентировались на более широкий контроль над финансовыми преступлениями, уступили позиции, а Эстония, Япония, Южная Корея, Нидерланды и Россия были переформированы этими решениями.
В результате получается карта, которая вознаграждает зрелость регулирования и институциональный доступ, а не эксперименты на ранних стадиях.
