На момент публикации XRP торгуется в диапазоне от 1,04 до 1,08 доллара, поскольку несколько рыночных индикаторов указывают в разных направлениях. Импульс с поправкой на риск остается низким, реализованные убытки углубляются, а активность в сегменте деривативов в целом нормальная.
Тем временем резервы на крупных биржах сокращаются, уменьшая немедленно доступное предложение. В совокупности эти данные описывают рынок под давлением, но не такой, который демонстрирует подтвержденный разворот.
По словам аналитика CryptoQuant Arab Chain, 30-дневное соотношение Шарпа XRP на Binance упало до -0,29, что указывает на то, что недавняя доходность не смогла компенсировать инвесторам взятую волатильность. Sharpe Z-Score, который в настоящее время составляет около -1,57, еще больше ставит доходность актива с поправкой на риск значительно ниже его исторического среднего значения.
Arab Chain также отметил, что семидневный импульс Шарпа остается отрицательным, составляя примерно -0,09. Это предполагает, что недавние попытки восстановления еще не привели к значительному улучшению качества или последовательности доходности.
Между тем, 90-дневная скользящая средняя соотношения реализованной прибыли к убытку от Glassnode упала до самого низкого уровня с августа 2022 года. Это снижение сигнализирует о растущем давлении на участников рынка, при этом все большая доля инвесторов закрывает позиции с убытком.
Несмотря на слабость спотовых показателей, данные по деривативам не указывают на экстремальный рыночный стресс. Дисбаланс между бессрочными и спотовыми объемами на Binance составляет примерно 0,51, в то время как его 30-дневный Z-Score составляет около 0,17. Оба показателя остаются близкими к нормальным условиям, наблюдавшимся за последний месяц.
Согласно анализу CryptoQuant, торговля бессрочными контрактами продолжает составлять большую долю рыночной активности. Однако текущий дисбаланс не является исторически необычным. Следовательно, эти цифры указывают на устойчивое участие в сегменте деривативов, не демонстрируя признаков чрезмерно агрессивных спекуляций.
Это различие имеет значение, учитывая, что риски ликвидации имеют тенденцию возрастать, когда позиции с использованием кредитного плеча выходят далеко за пределы исторических норм. В данном случае близкий к нейтральному Z-Score не подтверждает, что трейдеры накопили необычно высокий уровень экспозиции в деривативах.
В то время как условия в сегменте деривативов остаются относительно стабильными, данные о биржевых резервах указывают на постепенное сокращение доступного предложения. Баланс XRP на Binance снизился с 2,78 миллиарда токенов 12 мая до примерно 2,68 миллиарда 25 июня. Сокращение на 100 миллионов токенов представляет собой снижение почти на 3,6%.
Небольшие снижения также были зафиксированы на других крупных биржах. Резервы XRP на Upbit снизились с примерно 2,51 миллиарда до 2,48 миллиарда, в то время как баланс на Bybit упал примерно с 92 миллионов до 82 миллионов. Хотя на Binance пришлось самое большое абсолютное снижение, Bybit продемонстрировал самое резкое процентное падение за тот же период.
По сути, падение биржевых балансов может быть конструктивным, поскольку оно сокращает количество XRP, немедленно доступных для торговли. Однако снятие средств из резервов само по себе не гарантирует неминуемого восстановления цен. Для поддержки устойчивого отскока по-прежнему потребуется более сильный спотовый спрос, более глубокая ликвидность и улучшение рыночного настроения.
Падение биржевых балансов может быть конструктивным, поскольку оно сокращает количество XRP, немедленно доступных для торговли. Однако снятие средств из резервов само по себе не гарантирует восстановления цен. Для поддержки устойчивого отскока по-прежнему потребуется более сильный спотовый спрос, улучшенная ликвидность и более широкое доверие рынка.
Взятые вместе, эти показатели представляют неоднозначную картину. Сокращение биржевых резервов указывает на постепенное ужесточение доступного предложения, в то время как низкая доходность с поправкой на риск, повышенные реализованные убытки и подавленный импульс предполагают, что общие рыночные условия остаются под давлением. Хотя активность в сегменте деривативов оставалась относительно стабильной, данные пока не указывают на явный сдвиг в преобладающем тренде.
